De netto contante waarde

Er zijn verschillende methoden om de rentabiliteit van een investering te bepalen. Eén van die manieren is het berekenen van de netto contante waarde (NCW). Dit wordt bijvoorbeeld door bedrijven en pensioenfondsen gedaan. Ook voor jou kan de NCW-formule interessant zijn, bijvoorbeeld als je wil berekenen wat de huidige waarde van een toekomstig bedrag is, zoals je opgebouwde pensioen.

Hier leggen we uit hoe je toekomstige bedragen ‘contant maakt’, hoe je de netto contante waarde van een investering en zo ook het rendement berekent en wat de voor- en nadelen van deze methode zijn.

De netto contante waarde (NCW) is een financiële maatstaf die wordt gebruikt om de huidige waarde van toekomstige kasstromen te bepalen. Het geeft aan hoeveel een investering of project vandaag waard is, rekening houdend met alle kosten en opbrengsten in de toekomst, nadat deze zijn omgerekend naar de huidige waarde. Een positieve NCW geeft aan dat het project of de investering waarschijnlijk winstgevend zal zijn, terwijl een negatieve NCW wijst op een verliesgevende situatie.

Bij de netto contante waarde gaat het om de som van alle toekomstige geldstromen. Omdat geld in de loop van de tijd minder waard kan worden, wordt er bij de NCW-methode rekening gehouden met de factor tijd. Op deze manier kunnen de effecten van uitgaven en inkomsten die op verschillende tijdstippen plaatsvinden, met elkaar vergeleken worden.

Wil je weten of een bepaald financieel product voor jou interessant is? Dan kun je dus de contante waarde berekenen. Je berekent de huidige waarde van een toekomstig bedrag aan de hand van de rentevoet en de tijdsperiode.

Als je over 20 jaar een bedrag van € 50.000 ontvangt, wat is dan de huidige koopkracht van dat bedrag? Dit is een belangrijk inzicht, bijvoorbeeld bij het afsluiten van een levensverzekering.

Bij het berekenen van de contante waarde, maak je de waarde van de bedragen (kosten en opbrengsten) contant, je berekent de huidige waarde. Dit doe je door het bedrag te delen door de disconteringsvoet (rentevoet) ten opzichte van de tijd.

Bij het berekenen van de contante waarde, pas je de volgende formule toe. Met deze formule is de netto contante waarde ook makkelijk te berekenen in Excel of vergelijkbare tools:

CW = TW / ((1+ i)^t)

CW = De huidige waarde (van zowel kosten als opbrengsten) 

TW = De toekomstige waarde

i = De disconteringsvoet (rentevoet). Het rentepercentage gedeeld door 100

t = De periode in jaren

De gehanteerde verdiscontering (disconteringsvoet) bepaalt dus – naast de tijd – de contante waarde van het toekomstige bedrag. Omdat de toekomstige rente- en inflatieontwikkelingen onzeker zijn, is de keuze voor de discontovoet afhankelijk van de omstandigheden. 

Je kunt bij de keuze bijvoorbeeld rekening houden met de verwachte inflatie. Een onderneming zal ook kijken naar de rente die de bank rekent voor bedrijfskredieten. Het is belangrijk om rekening te houden met het feit dat de contante waarde beïnvloed wordt door de keuze van de verdiscontering.

Je berekent eerst per jaar de contante waarde van de kosten en de opbrengsten. Voor het berekenen van de netto contante (eind)waarde trek je vervolgens de totale contante kosten van de contante opbrengsten af.

Uit de rekenvoorbeelden komt ook een van de nadelen van de NCW naar voren: doordat de bedragen absoluut zijn, is het niet mogelijk om projecten van verschillende groottes met elkaar te vergelijken.

Omdat de NCW-methode zowel voor- als nadelen heeft, is het verstandig om meerdere methoden te combineren om te bepalen of een investering rendabel is. Een andere methode om te bepalen of een investering interessant is, is het berekenen van de terugverdienperiode. In tegenstelling tot de NCW-formule, houdt deze methode geen rekening met de tijdsvoorkeur van geld maar de berekening is wel een stuk eenvoudiger:

Om het resultaat van een belegging te bepalen kun je het rendement berekenen. Daarnaast kun je ook de Return on investment (ROI) berekenen, dit hangt nauw samen met rendement. ROI wordt breder gebruikt om het rendement van verschillende soorten investeringen te berekenen. Klik op een van onderstaande infocards als je wilt weten hoe je het rendement en ROI kunt berekenen.