De grootste risico’s van beleggen

Als het op beleggen aankomt dan is er geen rendement zonder risico. Hoe hoger het risico hoe hoger het potentiële rendement (maar dus ook de kans op verlies). Op deze pagina vind je uitleg over de verschillende risicocategorieën van investeringen. Ook leggen we de verhouding uit tussen risico en volatiliteit en risico en spreiding. Daarnaast zetten we verschillende investeringsproducten op een rij, van investeringen met een hoog risico naar investeringen met een laag risico. 

Grofweg kunnen we bij beleggingen een onderscheid maken tussen zes hoofdrisico’s. Allereerst is er het marktrisico. Ook bespreken we het daarmee samenhangende specifieke risico en het renterisico. Kredietrisico’s worden ook wel tegenpartijrisico’s genoemd en hebben te maken met het nakomen van verplichtingen. Bij een liquiditeitsrisico kan het zijn dat je jouw investeringen niet van de hand kunt doen. Daarnaast spelen ook valutarisico’s bij (internationale) beleggingen een belangrijke rol.

Marktrisico is het risico dat een investering aan marktwaarde daalt en dat deze daling te wijten is aan algemene tendensen op de markt. Marktrisico wordt ook wel systeemrisico genoemd, omdat dit het gehele (financiële) systeem betroffen is. Een bekend voorbeeld van een marktrisicoscenario is een beurskrach.

Tijdens een beurskrach gaat vrijwel de hele beurs onderuit. Of je nu aandelen in Bedrijf A of Bedrijf B hebt, de prestaties van het bedrijf zullen slechts in beperkte mate invloed hebben op de prestaties van het aandeel tijdens de krach. Systeemrisico’s hebben vergaande gevolgen voor alle investeringen – van aandelen en obligaties tot vastgoed en cryptomunten.

Specifiek risico is beperkt tot een bepaalde sector of een individueel bedrijf. Hier gaat het dus om slechte prestaties van een aandeel, belegging of sector en niet om algemene beursontwikkelingen. Het is in zekere zin de tegenhanger van marktrisico, waarbij je verliezen loopt onafhankelijk van de prestaties van één industrie, bedrijf of belegging.

In tegenstelling tot risico’s die de waarde van een investering kunnen drukken, hebben kredietrisico’s of tegenpartijrisico’s te maken met de bereidwilligheid en het vermogen van een andere partij om verplichtingen na te komen.

Zo kan het zijn dat een bedrijf waarin je direct geïnvesteerd hebt renteverplichtingen niet nakomt. Als het bedrijf failliet gaat, ontvang je zelfs je inleg mogelijk niet terug. Bij synthetische ETF’s en andere fondsen kan het zijn dat een tegenpartij de vooraf afgesproken verplichting tot betaling niet nakomt. Je ontvangt niet de afgesproken prijs voor een financieel product.

Liquiditeitsrisico heeft betrekking op de liquiditeit (verhandelbaarheid) van een investering. Bij gebrekkige liquiditeit kun je bijvoorbeeld een aandeel of fonds niet (snel genoeg) van de hand doen.

Als je al kunt verkopen, ontvang je een te lage prijs voor je investering. Een liquiditeitsprobleem treedt op als bijzonder veel beleggers willen verkopen. De aanbieder van een fonds heeft dan niet genoeg liquiditeit om aan deze vraag te voldoen. Hierdoor ontstaat een bijzonder grote spread (verschil tussen de vraag- en aanbodprijs).

Over het algemeen geldt: hoe kleiner de aanbieder of de reserves die deze aanbieder aanhoudt, hoe hoger het risico. Maar in extreme situaties kunnen liquiditeitsrisico’s bij alle investeringsvormen optreden, omdat er simpelweg niet genoeg kopers zijn en teveel partijen willen verkopen.

Ook bij valutarisico’s kunnen we een onderscheid maken tussen directe en indirecte valutarisico’s. 

Indirecte valutarisico’s zijn uitwerkingen die koersschommelingen tussen valuta’s hebben op, bijvoorbeeld, de prestaties van exporterende bedrijven. Een sterke euro ten opzichte van de yen kan negatieve uitwerkingen hebben op een Duits bedrijf dat veel naar Japan exporteert. De marktwaarde van het aandeel daalt (specifiek risico).

Directe valutarisico’s hebben betrekking op de directe waarde van jouw investering. Als je obligaties in dollar aanhoudt en de dollar wordt minder waard ten opzichte van de euro, verlies je geld als je de investering liquide wilt maken in euro. Als je aandelen die je in dollar hebt gekocht, wilt verkopen in euro, bepaalt de koers mede jouw rendement.

In de onderstaande tabel hebben we kort de verschillende risico’s nog eens voor je samengevat.

Een depositorekening is een rentedragende activa met een vast rendement. Je krijgt dus niet te maken met vrijwel alle risico’s die we in dit artikel beschreven hebben. Zo kun je met een depositorekening balans brengen in je portfolio. Een goede rente is dan mooi meegenomen.

Bij Raisin vind je depositorekeningen met rentes tot 3,70% per jaar. Alle rekeningen zijn daarnaast in euro, zodat je geen valutarisico loopt. Het tegenpartijrisico wordt opgevangen door de Europese depositogarantiestelsels. Mocht een bank omvallen, worden tegoeden tot € 100.000 (of het equivalent in de lokale valuta) gegarandeerd.