MSCI World Index – één index voor alles?

De MSCI World Index is een begrip onder beleggers. De index, vroeger onder beheer van roemruchte investeringsbank Morgan Stanley, probeert de aandelenkoersen van ontwikkelde landen volledig af te beelden. Het is dus, zoals de meeste ETF’s, een indextracker.

De MSCI World Index is zowel razend populair als ook hoog volatiel. De index bestaat voor 100% uit aandelen, van grote en middelgrote bedrijven (mid- en large-cap). Voor wie is de MSCI World Index, ondanks het relatief hoge risico van waardeverlies, geschikt?

Aandelen in de MSCI World

De MSCI World Index bestaat uitsluitend uit aandelen. Het portfolio omvat begin 2022 maar liefst 1,546 aandelen. Het is dus vrijwel onmogelijk om als belegger een overzicht te houden van de bedrijven waarin je kunt investeren via de MSCI World Index.

De totale marktkapitalisatie van de aandelen die de index trackt bedraagt midden 2022 meer dan 45 biljoen dollar. Dit komt overeen met maar liefst 85% van de marktkapitalisatie van ieder land waarin aandelen gehouden worden.

Landen van de MSCI World Index

Bijna twee-derde van het trackingvolume is verdeeld over Amerikaanse aandelen. Daarnaast dekt de MSCI World Index aandelen uit 22 andere ontwikkelde landen. De index probeert landen een ongeveer gelijk gewicht te geven, gebaseerd op de onderliggende marktkapitalisatie.

Vanwege de globale financiële verhoudingen, betekent dit dus dat de index sterk gebonden is aan de grote Amerikaanse indexen. Als je belegt in een ETF die de MSCI World Index trackt, is de risicospreiding naar markten en valuta’s hierdoor kleiner dan bij veel andere ETF’s.

De MSCI World Index is een toonaangevende index voor de wereldeconomie. Vrijwel alle grote aanbieders van ETF’s bieden een MSCI World Index-tracker aan.

Sommige ETF’s zijn herbeleggend – het dividend wordt niet uitgekeerd maar gebruikt om meer aandelen te kopen. Andere keren het dividend uit aan de aandeelhouders. In dit geval kun je met een dividendlek te maken krijgen. Het is dan lastig om de bronbelasting die geheven wordt door landen over het dividend terug te vragen of krijgen.

Alle ETF’s die uitsluitend bestaan uit aandelen zijn volatiel. De volatiliteit van de MSCI World Index is zelfs zeer hoog. Ook alternatieve vormen van de MSCI, zoals de MSCI World Minimum Volatility Index, kennen een hoge volatiliteit.

Dit is duidelijk zichtbaar in de onderstaande grafiek. In het ‘rampjaar’ 2009 verloor de index maar liefst 45% van de waarde.

MSCI World Index – grafiek volatiliteit

Over de jaren heen heeft de MSCI World Index een gestage ontwikkeling doorgemaakt. Het rendement in de laatste decennia is sterk beïnvloed door de financiële crisis van 2007-2009 en verschillende recessies. De MSCI World Index koers hangt namelijk sterk samen met algehele ontwikkelingen op de wereldmarkt.

In de onderstaande tabel vind je een overzicht van de koersontwikkeling van de MSCI World Index in de laatste kwartalen  en jaren (tot en met het eerste kwartaal van 2022).

De MSCI World Index levert de laatste jaren een aardig rendement op. Als we verder terugblikken, is het plaatje minder rooskleurig. Sinds begin 2001 is het gemiddelde jaarlijkse rendement 5,39%. Voor dit relatief bescheiden rendement moet je daarnaast ook een flinke volatiliteit accepteren.

Het gemiddelde jaarlijkse rendement is in de laatste drie jaren 7,74%. In de laatste vijf jaren is het maar liefst 10,48%. In de laatste 10 jaren haalden beleggers een gemiddeld rendement van 9,37%.

Ondanks een op het oog sterke risicospreiding, zijn MSCI-ETF’s volatiel. Algemene trends op de Amerikaanse aandelenmarkten dreunen sterk door in de koers. In een poging om de financiële wereldmarkt te volgen, zijn zulke ETF’s dus niet bestendig tegen grote crises.

Zorg ervoor dat je de risico’s van een volatiel ETF opvangt. Alleen als het idee van 40% waardeverlies of meer binnen een jaar je onrustig maakt, kun je beter naar alternatieven zoeken. Of een groot deel van je geld in rentedragende beleggingen opzijzetten.

Binnen de EU bestaan er veel verstandige alternatieven voor spaarders. De vraag naar Nederlands spaargeld is in verschillende landen hoger dan bij ons. Daarvoor ontvang je een hoger rendement op je rekening.

Met een depositorekening van Raisin heb je een gegarandeerde rente voor een vaste looptijd. Raisin brengt spaarrekeningen uit de hele EU samen op een platform. De maximale jaarlijkse rente bedraagt momenteel maar liefst 1,50%.