De begrippen indextracker en ETF worden vaak als synoniemen gebruikt. Toch zijn er verschillen. Alle fondsen die vrij aan de beurs verhandeld worden zijn ETF’s. Indextrackers zijn vaak ETF’s die passief beheerd worden, met als doel het volgen van een onderliggende (beurs)koers.
Een indextracker probeert de koers van een bepaalde index (zoals de AEX of S&P 500) zo nauwkeurig mogelijk te volgen. Het rendement dat een index maakt, is dus vergelijkbaar met het rendement van een indextracker.
Niet alle ETF’s zijn indextrackers. Toch worden de begrippen vaak als synoniemen gebruikt
Goede indextrackers zijn gemakkelijk en transparant
De meeste indextrackers zijn hoog volatiel en dus riskant
Indextrackers zijn in de laatste jaren zeer populair geworden onder beleggers. Hoe werken indextrackers? Wat is een goede tracker? En wat zijn de risico’s?
Het doel van een indextracker is om de koers van een beursindex te volgen. Dit kan bijvoorbeeld de AEX, DAX of S&P 500 zijn. De waarde van het fonds is gekoppeld aan de waarde van de onderliggende index. Er wordt een onderscheid gemaakt tussen synthetische en fysieke indextrackers.
Voordat we de specifieke trackers in meer detail bekijken, is het belangrijk om het verschil tussen ETF’s en indextrackers kort toe te lichten.
Een indextracker is vaak een vorm van ETF. Een ETF houdt in principe niet meer in dan een fonds dat aan de beurs verhandeld wordt. De begrippen worden veelal door elkaar heen gebruikt. Niet iedere ETF is een indextracker, en niet iedere indextracker is een ETF.
Om de verwarring niet groter te maken, gebruiken we ‘indextracker’ als synoniem voor een fonds dat aan drie eigenschappen voldoet.
Indextrackers zijn veelal passieve fondsen. Dit betekent dat er geen actief fondsbeheer is. Er wordt dus geen poging gedaan om beter te presteren dan de index. De index wordt enkel zo nauwkeurig mogelijk afgebeeld. Het fonds wordt automatisch aangepast, bijvoorbeeld omdat er een aandeel uit de AEX verdwijnt.
Een fonds dat aan de beurs verhandeld wordt kan door meerdere partijen vrij aangeschaft en verkocht worden. De beursprijs oriënteert zich aan de prijs van de onderliggende aandelen of certificaten. Uiteindelijk is de echte prijs echter de prijs die handelaren ervoor vragen en bieden.
Een indextracker volgt een index. Een index is een verzameling van aandelen of andere waarden. Om de index te bepalen wordt een gewogen gemiddelde gebruikt. Belangrijkere aandelen of waarden hebben meer gewicht. En dus een grotere invloed op de koers van de index.
ETF’s die bijvoorbeeld aandelen van IT-bedrijven uit de hele wereld bevatten, maar niet de NASDAQ of een andere index volgen, zijn streng genomen geen indextrackers. Deze volgen weliswaar een verzameling van waarden, maar geen onderliggende index.
Het is omslachtig om zelf een volledig pakket aan aandelen samen te stellen. Met behulp van een goede indextracker kun je investeren in een transparant en begrijpelijk product. Zonder veel voorkennis.
Indexen zoals de AEX geven redelijk goed de algehele stand van de economie weer. Door in een indextracker te investeren spreid je dus het risico over veel aandelen.
Investeringsmanagers proberen om een beter resultaat te halen dan de beurs. Door analyses van bedrijven, trends en koersen. De realiteit wijst uit dat dit meestal niet lukt. Daarom is er voor beginnende beleggers geen reden om voor deze vorm te kiezen.
Indextrackers hebben ook nadelen. Het is belangrijk om deze goed te begrijpen voordat je begint met beleggen.
Indextrackers kunnen hoge kosten hebben. Deze kosten zijn soms voor beleggers onzichtbaar. Dit hangt bijvoorbeeld met de liquiditeit van het fonds samen. Zorg ervoor dat je een volledig plaatje krijgt van de kosten voordat je begint met beleggen.
Als je bijvoorbeeld investeert in een indextracker die de Dow Jones volgt, krijg je met valutarisico’s te maken. De aandelen worden in dollars verhandeld, wat dus ook betekent dat een sterkere dollar invloed kan hebben op de koersprijs in euro van de ETF.
Bij het verstandig spreiden van beleggingen, komt meer kijken dan alleen investeren in veel verschillende aandelen. Zelfs bij grote, wereldwijde indextrackers nemen Amerikaanse bedrijven een dominante rol in. Alleen het kopiëren van een index, zorgt nog niet voor spreiding.
Vanwege de gebrekkige risicospreiding, zijn indextrackers sterk volatiel. De waarde schommelde in het verleden flink heen en weer. In 2020 bijvoorbeeld verloor de Dow Jones in een korte tijd ongeveer 30% van zijn waarde.
Indextrackers hebben daarnaast nog twee belangrijke eigenschappen. Aan de ene kant heeft dit te maken met de manier waarop de onderliggende index gerepliceerd wordt. Aan de andere kant verschillen indextrackers in hoe nauwkeurig ze een index volgen.
Een indextracker kan een index volledig repliceren door alle aandelen of effecten die een index vormen in het fonds op te nemen. Bij onvolledige replicatie wordt een steekproef van bedrijven genomen. Deze moet dan representatief zijn.
De tracking error van een indexfonds is de afwijking van het fonds ten opzichte van de onderliggende index. Afwijkingen kunnen optreden door fondskosten of het afstoten of opnemen van nieuwe aandelen in de index. Een goed indexfonds heeft een lagere tracking error.
De meest eenvoudige ETF’s zijn transparante producten. Dit zijn producten waarvan de werking, voorwaarden en overige productkenmerken duidelijk zijn voor de consument. Eenvoudige ETF’s worden samengesteld op basis van volledige replicatie van een onderliggende index en kenmerken zich door brede spreiding, passief beheer en lage kosten.
Bron: AFM
Er zijn twee verschillende soorten indextracker. Deze verschillen fundamenteel in de manier waarop ze opgebouwd zijn.
Fysieke indextrackers volgen de waarde van een onderliggende index door een pakket aan aandelen samen te stellen. Afhankelijk van de verhandelde ETF kan dit pakket alle aandelen van de onderliggende index omvatten, of een deel.
Een beursindex zoals de AEX gebruikt een gewogen gemiddelde. Dit betekent dat sommige aandelen de koers sterker beïnvloeden dan anderen. In dit geval, wordt deze weging ook meegenomen. Door meer aandelen van belangrijkere bedrijven aan te schaffen.
Een bekend voorbeeld van een fysieke indextracker is de MSCI World Index. Deze ETF is door het onderliggende aandelenpakket gekoppeld aan indexen van 23 ontwikkelde landen.
Synthetische indextrackers werken anders dan fysieke indextrackers. De koers van de onderliggende index wordt nagebootst met behulp van derivaten, zoals swaps. Een tegenpartij maakt een belofte om geld op zo’n manier uit te keren, dat het rendement voor de belegger de index volgt.
Om meerdere redenen zijn synthetische indextrackers geen goed idee voor beginnende beleggers.
Het product is onoverzichtelijker. Zoals bij alle derivaten, ga je een afspraak aan met een tegenpartij. Uiteindelijk kun je dus alleen een rendement behalen, als de tegenpartij haar verplichtingen nakomt. In het geval van faillissement, van bijvoorbeeld een investeringsbank, kan het zijn dat je het geld kwijt bent.
Dit klinkt misschien ongeloofwaardig, maar de financiële crisis die in 2007 begon kostte een aantal banken de kop. Wees dus extra alert met synthetische indextrackers.
Indextrackers hebben vrijwel allemaal één ding gemeen. Ze zijn riskant. Zelfs de allerbeste spreiding over verschillende indexen in verschillende landen werkt de volatiliteit in de praktijk nauwelijks tegen.
Een indextracker kan dus een zinnige toevoeging zijn aan een goed gebalanceerd beleggingsprofiel. In een riskante ETF-portefeuille nemen ze vaak een grotere rol in. Beleggers die geen koersverliezen van 30% of meer in een jaar willen accepteren, moeten een (groot) deel van hun geld in andere opties steken.
De meest stabiele beleggingen zijn in rentedragende activa. Dankzij een gegarandeerd resultaat kun je zo koerswijzigingen in volatiele beleggingen opvangen.
Depositorekeningen zijn een bijzonder veilige rentedragende belegging. Met een vaste looptijd en rente. Binnen de EU geniet je daarnaast van de veiligheid van een depositogarantiestelsel.
Raisin brengt de beste depositorekeningen uit de hele EU samen op één platform. Profiteer van hoge rentes en heldere voorwaarden.